中国中车_601766
出处:时间:2017-12-29 16:00

未来三年轨交景气度趋势向上,中车收入增速区间预计在10%-15%,增长重点在动车和城轨领域。
内部整合效应未来几年会持续释放,提供高业绩弹性。看好中车净利润率的持续提升,即使收入增速保持平稳的情况下,净利润也会有很不错的增速。
全球轨交装备龙头企业,出口有望成为重要增量。未来占公司收入比重预计能够从现在的10%左右提升到20%以上。
投资建议:预计2017-2019年净利润分别为112.3、144.8、179.1亿元,同比增长分别为-0.57%、28.93%、23.66%,EPS分别为0.39、0.50、0.62元,对应pe28.86、22.39、18.11,作为国家高端装备最佳代表,全球轨交装备龙头企业,目前被低估。维持强烈推荐评级。
风险提示:动车招标低预期;产品交付低预期;出口低预期

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