维尔利_300190
出处:时间:2020-10-29 15:00

公司2020年前三季度实现营收20.12亿元,同比增长14.84% ;实现归母净利润 2.98亿元,同比增长31.08%。2020Q3,公司实现营业收入7.25亿元,同比增长15.18%;实现归母净利润1.35亿元,同比增长90.64%。
Q3业绩继续改善,净利润连续两个季度实现增长。随着疫情好转,公司生产经营进度逐步恢复,上半年工程收入为8.2亿元,同比增长20.17%,推动二季度经营业绩出现明显改善。2020Q3公司营收同比增长15.18%,归母净利润同比增长90.64%,环比增长17.12%;营收和净利润连续两个季度实现增长。
可转债发行提高财务费用率,净利率略有提升。2020年4月,公司发行可转债9.17亿元,提升负债规模。三季报公司资产负债率为53.27%,同比上升3.93pct;财务费用率同比上升0.77%至2.69%。公司管理费用率同比下降1.72pct至6.02%,资产减值损失同比减少0.19亿元,推动净利率略升2.25pct至14.9%。
预计公司 2020/2021/2022 年归母净利润分别为4.05/5.08/6.39亿元,对应 PE为17/14/11倍,维持“强烈推荐”评级。
风险提示:在建项目落地进度不及预期;毛利率下滑风险;新冠肺炎疫情导致业绩下滑风险。

【方正环保◆三季报点评】维尔利:Q3业绩大增,净利率略有提升.pdf
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