1、市场观点：平稳收官，放眼未来。6月中旬《从谨慎到中性》，7月底《拾级而上》明确看多，9月份《再上台阶》，目前建议继续保持乐观，精选机会。短期市场调整的主要原因在于3点：一是金融监管加强的担忧；二是流动性偏紧的担忧，10年期国开债发行利率突破5%；三是白马涨幅较多，存在调整压力。在业绩主导的背景下只有业绩拐点才会引发市场实质性调整，目前调整的性质定义为短期调整，且白马调整幅度接近20%，进一步下探空间有限，建议着眼未来，布局2018年。进攻的主线建议聚焦金融服务、消费扩散以及制造升级三条主线，其中金融服务关注业绩拐点的银行和保险，券商标配，消费扩散关注食品饮料、医药等，制造升级关注光学光电，化工、工业机械，汽车零部件，中长期持续看好进口替代相关方向，包括工业机器人、液晶面板、仿制药、汽车零部件等，主题上建议布局具有中长期趋势的5G、军民融合、新能源汽车等，区域主题上关注雄安、海南、新疆、粤港澳等。