平稳收官,放眼未来
出处:时间:2017-12-03 19:30

1、市场观点:平稳收官,放眼未来。6月中旬《从谨慎到中性》,7月底《拾级而上》明确看多,9月份《再上台阶》,目前建议继续保持乐观,精选机会。短期市场调整的主要原因在于3点:一是金融监管加强的担忧;二是流动性偏紧的担忧,10年期国开债发行利率突破5%;三是白马涨幅较多,存在调整压力。在业绩主导的背景下只有业绩拐点才会引发市场实质性调整,目前调整的性质定义为短期调整,且白马调整幅度接近20%,进一步下探空间有限,建议着眼未来,布局2018年。进攻的主线建议聚焦金融服务、消费扩散以及制造升级三条主线,其中金融服务关注业绩拐点的银行和保险,券商标配,消费扩散关注食品饮料、医药等,制造升级关注光学光电,化工、工业机械,汽车零部件,中长期持续看好进口替代相关方向,包括工业机器人、液晶面板、仿制药、汽车零部件等,主题上建议布局具有中长期趋势的5G、军民融合、新能源汽车等,区域主题上关注雄安、海南、新疆、粤港澳等。
2、行业配置的主要思路:金融为轴,制造升级和消费升级双轮驱动。
3、行业景气度追踪:资本品价格波动收敛,细分领域可关注镍和烧碱;消费品中房地产销售降幅收窄,食品饮料维持高景气,十一期间线上家电销售高增长。
4、12月份首选银行、机械和电子。
5、风险提示:通胀超出预期,流动性进一步收紧风险。

声明:本公司网站提供的任何信息仅供参考,投资者使用前请予以核实,风险自负。在本文作者所知情的范围内,本机构、本人以及财产上 的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。
湘ICP备08104379号     增值电信业务经营许可证:湘B2-20120041
版权所有 : 方正证券股份有限公司     中国证券监督管理委员会核准方正证券网上证券委托业务资格