1、市场观点:平稳收官,放眼未来。6月中旬《从谨慎到中性》,7月底《拾级而上》明确看多,9月份《再上台阶》,目前建议继续保持乐观,精选机会。短期市场调整的主要原因在于3点:一是金融监管加强的担忧;二是流动性偏紧的担忧,10年期国开债发行利率突破5%;三是白马涨幅较多,存在调整压力。在业绩主导的背景下只有业绩拐点才会引发市场实质性调整,目前调整的性质定义为短期调整,且白马调整幅度接近20%,进一步下探空间有限,建议着眼未来,布局2018年。进攻的主线建议聚焦金融服务、消费扩散以及制造升级三条主线,其中金融服务关注业绩拐点的银行和保险,券商标配,消费扩散关注食品饮料、医药等,制造升级关注光学光电,化工、工业机械,汽车零部件,中长期持续看好进口替代相关方向,包括工业机器人、液晶面板、仿制药、汽车零部件等,主题上建议布局具有中长期趋势的5G、军民融合、新能源汽车等,区域主题上关注雄安、海南、新疆、粤港澳等。