风险偏好引发的短期调整接近尾声
出处:时间:2017-12-10 17:30

1、市场观点:风险偏好引发的短期调整接近尾声。近期市场调整,我们认为风险偏好引发的短期调整接近尾声,建议保持乐观,精选机会。
2、市场关注的问题:1、中央政治局会议对经济工作释放出哪些信号?2、近期市场调整的性质以及后续的演绎?12月8日中央政治局会议召开,分析研究18年经济工作重点,为接下来的中央经济工作会议定调。释放出的信号主要包括以下三点,一是乡村振兴战略和区域协调发展,乡村振兴战略是和扶贫结合起来的,包括能源扶贫、乡村基础设施建设等,后续预计会有推进,区域协调发展主要将侧重于中西部地区、包括海南、新疆等地,二是推动全面开放,明年是改革开放四十周年,全面开放的部署将在明年推进,重点领域包括金融、电信等。三是深化供给侧改革,供给侧改革将是明年政策的主基调,侧重点会在降成本和补短板,降成本主要是降税和减税,补短板主要是科技创新体制建设。近期市场调整是由于风险偏好变化引起的短期调整,风险偏好的下降主要体现在两点,一是金融监管的一系列表述,市场对资管新规的解读偏负面,强监管的大趋势下,执行程度上会充分考虑对各银行的影响并将逐渐水落石出,二是对白马股的估值偏高的担忧,目前来看消化比较充分,短期调整接近尾声。后续市场,调整之后中期继续看多。
3、12月份首选银行、机械和电子。
4、风险提示:通胀超出预期,流动性进一步收紧风险。

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