（点击阅读原文收听音频）
编者按：2022年11月25日，中国证监会宣布启动深证100 ETF期权上市工作，深市ETF期权再添新品种。为帮助投资者系统了解期权产品特征、理性参与期权交易、有效提升风险管理能力，深交所联合市场机构推出“期权入市手册”系列连载文章。今天是第18期，让我们了解期权权利方行权时的注意事项吧！
1.期权权利方行权时应该注意什么？
（1）是否行权
认购期权的权利方能够以约定的价格购买标的证券，以低于市价的价格买入证券是有利的，可考虑提交行权委托；认沽期权的权利方能够以约定的价格卖出标的证券，以高于市价的价格卖出证券是有利的，可考虑提交行权委托。需要注意的是，从提交行权委托到资金证券交割存在时间差，这个时间差内，行情存在向不利方向变化的可能。E日为行权日，投资者提交行权委托；E+1日收市后，行权所涉及的资金、证券划转完毕；E+2日，投资者才能够实际使用行权所获得的资金或证券。
（2）是否有行权所需资金或证券
认购期权权利方需要准备足额资金，认沽期权权利方需要准备足额证券，只有资金或证券足额存在指定账户内且处于可用状态，行权才会成功。需要解释的是“指定账户”这一概念。投资者可能会在证券公司开立多个资金账户，如A股资金账户、两融资金账户、衍生品资金账户。权利方用于行权的资金需足额存在衍生品资金账户内，非衍生品资金账户（比如A股资金账户、两融资金账户）所存资金不可用于期权交易、行权。投资者也可能会在证券公司开立多个A股账户，权利方用于行权的证券需足额存在衍生品合约账户所对应的A股账户内。这是为什么呢？投资者开立衍生品合约账户进行期权交易，需使用A股账户进行配号。深市衍生品合约账户账号编制规则为选定的深A股东号+所在期权经营机构的结算账号，例如，投资者A股账户为0200080001，所在期权经营机构的结算账号为999001，则配号所开立的深市衍生品合约账户为0200080001999001，行权所涉及的证券需保存在0200080001内，保存在投资者名下的其他A股账户（如0200080002、0200080003）或是融资融券账户内都是无法参与行权交收的。
（3）是否成功提交行权委托
未签署自动行权协议的投资者，需要在行权日的指定时间内（9:15至11:30、13:00至15:30）提交行权委托，如期权合约到期未行权，该合约将不再具有价值。签署自动行权协议的投资者，其期权持仓只要达到了自动行权协议约定的触发条件，且通过了行权可用资金和可用证券的校验，期权经营机构会自动为投资者提交行权委托。需要注意的是，如果投资者账户中资金或证券不足，即使签署了自动行权协议，也会行权失败。
（4）是否进行行权指令合并申报（又叫组合行权）
投资者如持有相同标的、相同到期日、相同合约单位的认购期权权利仓、认沽期权权利仓，并且认沽期权的行权价高于认购期权的行权价，可以提交合并行权委托。进行合并行权的，投资者无需准备资金与证券。
来源：深交所投教
https://mp.weixin.qq.com/mp/audio?_wxindex_=0&scene=104&__biz=MjM5MDA1Njg0Ng==&mid=2650401830&idx=2&voice_id=MjM5MDA1Njg0Nl8yNjUwNDAxODI5&sn=670055aa755c2eae6b20505b5812e516&uin=MTQ4MDAyOTY0MQ%3D%3D&key=09863cbc39d72c605a2563b4749b9987c5a913ea6478c8b51c0672a0bf386ccb11d935b87504d12c8301c379151dc6be3e5a90049e9f7349f069f67da85d51d5c995e013047693a9df1b7de835f8b427dd0671ab62decd9a520c28dc4ece83ff4520c0ae659d162fb4feabeb85207cca9562fdb2a53ccb7c59f8674ce2db65f1&devicetype=Windows+10+x64&version=63080021&lang=zh_CN&ascene=0&acctmode=0&pass_ticket=2sT870BHPC14kN0YPxiASBdAIe8IHsrAzn0TKCT2weErxCg6sO89MpqrelC2rs65&wx_header=1&fontgear=2
湘公网安备 43010302000805号 长沙网安数字警务室 本网站已支持IPv6访问 营业执照 经营许可证