高频数据刻画信用利差
出处:        时间:2019-07-15  
1、信用利差短期内剧烈波动主要是事件、政策驱动的,本文旨在探寻利差较长期的趋势性规律,并用高频(日月旬更)数据加以刻画。

2、债券余额主体的行业分布也具有国企在中上游,民企在中下游,上游评级较高的属性。

3、无论是信用利差还是超额利差,城投债和高频数数据间相关性均强于产业债。

4、本文构造了各个类型(不同期限、评级、企业性质)的产业债、城投债的信用利差和超额利差。

5、本文检验了滞后12期~领先12期的高频扩散指标和信用/超额利差间的相关性。

6、我们用四轮产业政策、三轮城投政策和投入产出表,以“断点”的思路刻画信用利差。

风险提示: 各行业高频数据数量不同,事件对行业信用利差的冲击,高频数据异常波动
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