广义基金配债发力
出处:        时间:2019-09-12  
1、上清所债券托管净增量持续上升,上清所对总托管量增速贡献增加。

2、保险公司配置地方政府债占比持续上升,而地方债和国开债利差回落至零点附近:地方债信用利差明显回落。

3、广义基金8月配债发力,持有总量为10.18万亿元,环比上涨1.08%,较上月增加1094亿元。其持有地方政府债、国债和国开债环比皆有所回升。

4、一级市场上中低评级信用债发行困难趋势有所缓和。

5、9月加息预期下,8月美国银行业贷款保持稳定,但债券投资总额出现下滑。获益于年内大幅度降息预期,固收领域对资金的吸纳效果也很显著。

6、9月金融数据和价格数据超预期,债市一致预期出现分化,行情出现调整。在降息可以预期的前提下,四季度对利率债的配置建议短久期、中杠杆、中仓位。

风险提示:贸易摩擦不确定、政策超预期、猪价上涨超预期
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