2020经济数据收官;关注华夏幸福
出处:        时间:2021-03-08  
1、固定收益市场展望:1月18日当周将有160亿逆回购到期,预计资金面有望继续保持平稳。关注12月经济数据及四季度GDP公布情况,或在短期内塑造市场预期影响长端利率走势。
2、利率债一周回顾:公开市场操作实现净投放1610亿元,当周流动性平稳。央行缩量续作MLF 5000亿,投放量低于预期,市场反应偏空,利率全线上行。一级招标情绪较好,券种间略有分化;二级期限利差经历先宽后窄,与前值基本持平。
3、信用债一周回顾:本周华夏幸福境内外多只债券出现大幅折价成交,且遭穆迪、惠誉降级,未来几个月华夏幸福面临债券集中到期兑付,同时与平安的对赌协议及后续合作的持续性存在不确定,需密切关注其短期内债务风险问题。上周信用债一级发行规模显著提升,整体呈小幅净融入状态,各等级中票的平均发行利率均下行。
4、转债一周回顾与展望:主要股指多数收跌,转债指数微跌。转债平价随正股下行,转股溢价率中枢被动抬升。整体抱团行情延续,但抱团板块有所轮动,如有色、农林牧渔、食品饮料等回调,建材、电子等本身基本面良好的板块开始发力。
风险提示:央行货币政策超预期收紧;海外突发事件;经济数据超预期。
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