12月数据前瞻:基本面让位流动性,GDP或超预期
出处:        时间:2021-03-08  
价格:食品项价格普遍回升,非食品项也受能源价格拉动,服务价格或受疫情影响有所回落,预计CPI同比增速回升0.1%。多数流通领域重要生产材料价格均有走高,PPI增速有望进一步回暖至-0.5%。
生产:年底工业生产景气较高,但多地限电或使生产强度受限,同时去年基数较高,预计12月工业增加值增速小幅下滑至6.7%。
投资:房企拿地意愿延续低迷,施工强度不弱,地产增速开始回落。基建年底赶工进度或不慢,制造业投资继续受需求支撑,预计固投累计同比提升至3.1%。 
消费:价格因素改善,汽车石油及制品消费有望回升,但可选消费高增难以延续且餐饮修复受限,预计社零同比增速弱回升至5.4%附近。
贸易:海外制造业景气全面回升,出口运价加速上行,韩国、越南出口增速再回升,预计12月出口增速14%附近。进口量增有限价格改善,预计增速与前月持平在4.5%左右。
金融:12月信贷或季节性回落至12000亿。信用债净融资为负,政府债券进一步回升,表外三项仍将缩量。财政放款或对M2形成一定支撑。预计12月新增社融21500亿,M2增速10.6%。
四季度二产增速加快,三产景气向上。出口表现亮眼,消费修复加快,对GDP同比拉动或进一步提升。预计四季度GDP实际增速6.3%左右并存在一定上行风险。
风险提示:大宗商品价格上涨过快,经济超预期回升,信用环境变化对企业投资影响加大,使用高频数据预测经济数据存在误差等。
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