2022年房企债券到期压力测算
出处:        时间:2021-11-26  
本文主要梳理了样本房企境内外债券市场存续规模、2021年内及2022年到期规模、到期集中度、各渠道融资依赖度等指标,粗略判断样本房企明年的到期压力情况。地产ABS方面,供应链ABS发行期限以1年为主,因此目前存续项目基本于2022年以前到期;有较大规模的CMBS/REITs项目将于2022年-2024年进入回售期。按月来看,今年年底及明年年初为到期高峰,6月和7月为次高峰。信用债方面,2022年到期总规模(到期+提前还本+回售+永续赎回)合计约4878亿元,占比37.69%。按月来看,明年7、8月为到期最高峰,到期规模超600亿元。美元债方面,2022年到期总规模(到期+回售+永续赎回)合计约552亿美元,占比27.86%。按月来看,明年1、4、6月为到期最高峰,到期规模在70亿美元左右,明年3月和7月次之,到期总规模约60亿美元。总体来看,今年年底、明年1月和7月为到期最高峰,到期总规模在1500亿元左右,明年3月、4月、6月和8月为次高峰,到期总规模在1200亿元左右。在到期集中度超50%的样本房企中,部分房企到期集中度虽高,但2021年各渠道新债续发仍较为畅通;而部分房企今年新发规模相对有限,且新发债券主要以美元债为主,目前美元债融资受限,或面临一定融资及到期压力;此外,个别房企已出现债券展期,但明年到期压力仍较大。
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