10月建议关注纺织服饰、银行、家用电器、公用事业、汽车、医药生物等行业——行业轮动月报202310
时间:2023-10-04  
1、结合宏观、中观、微观因素的行业轮动策略

A股市场历年表现来看,行业分化现象均较为明显,除市场普跌的2011年、2016年、2018年外,其余各年份行业涨跌分化均较为明显。今年以来截至9月30日,申万一级行业中通信行业累计上涨34.61%,表现最为出色,同期商贸零售行业下跌24.25%,最好最差行业收益差为58.86%,分化相对较为明显。

行业配置是获取超额收益的重要来源,如何把握行业轮动特征,如何构建有效的行业轮动策略,是投资者重点关注的问题。根据我们对于行业/板块轮动的研究,影响行业/板块涨跌分化的原因有很多,宏观层面,经济周期是重要因素之一;中观层面,景气改善是驱动行业/板块涨跌的重要推手,业绩的边际变化具有较强的指导意义;微观层面,资金流入流出、微观交易结构也在一定程度上影响行业/板块分化。


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