建材行业周报:水泥玻璃价格继续季节性上涨通道中
出处:        时间:2020-10-25  
前三季度经济增长由负转正。1-9月国内生产总值72.28万亿元,同比增长0.7%;全国规模以上工业增加值同比增长1.2%;社会消费品零售总额27.33万亿元,同比下降7.2%,降幅比上半年收窄4.2个百分点;全国固定资产投资(不含农户)43.65万亿元,同比增长0.8%。
水泥板块依然建议关注:1、当下需求旺盛的华东区域水泥龙头海螺水泥、上峰水泥、华新水泥、万年青、华润水泥、塔牌集团;2、基建需求旺盛且弹性较大的北方水泥标的天山股份、祁连山、宁夏建材等。
玻纤产品经过第二次价格上调后,当前大众型产品价格已处近年来高位水平,现阶段随着个别产线正式投产,对于主流产品货源紧俏度稍有缓解,但多数企业库存持续低位下,价格仍存进一步探涨预期。缠绕直接纱价格上调后维稳,行业盈利水平有望持续提升,建议关注中国巨石、长海股份。
我们认为玻璃行业进入旺季后供需格局将会维持偏紧的状态,伴随旺季需求的释放,玻璃库存有望得到进一步消纳,价格近期高位整理后有望延续上升态势。建议关注旗滨集团、信义玻璃。
建议关注竣工端建材龙头北新建材、伟星新材;继续关注受益于精装房渗透率提升、地产集采比例提升的细分建材龙头东方雨虹、帝欧家居、蒙娜丽莎、三棵树、亚士创能、永高股份。
风险提示:基建项目建设进度不及预期;市场需求不及预期;疫情反复影响经济形势;宏观环境出现不利变化。
方正证券-行业研究周报20201025(建材).pdf
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