传媒数据周报(2021年第35周):《算法推荐管理规定(征求意见稿)》发布,完美世界《幻塔》预约超千万
出处:        时间:2021-08-30  
核心观点:传媒板块投资机会通常来源于三种:第一种,产业大演进周期,比如2G-3G,3G-4G,4G-5G,这种机会往往是浪潮级、板块级、趋势型机会;第二种,新渠道崛起,比如历史上院线渠道、长视频渠道,现在正在发生的以抖音、快手为代表的短视频渠道崛起,这种往往会带动周边生态公司主题趋势机会;第三种,商业模式升级和品类矩阵扩充带来的公司盈利天花板的不断突破,促进市值天花板不断突破,比如三七互娱、中公教育、芒果超媒等。综合行业空间、产业趋势、业务本质,推荐四大子板块:游戏板块(现金流好、爆发力强、云游戏主题)、视频板块(长视频、短视频、大屏场景)、生活圈媒体(分众传媒)、教育板块。关注5G应用主题、关注新渠道主题(抖音/快手/B站概念股)。低估值游戏公司进入产品周期,预计下半年进入业绩回收期,建议重点关注。8月传媒推荐三七互娱、吉比特、完美世界、芒果超媒、分众传媒;教育推荐传智教育、中公教育、中国东方教育。
风险提示:重点产品上线进度及市场表现不及预期、市场竞争加剧、解禁减持风险、公司治理风险、政策监管趋严、市场风格切换等。
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