Omicron病毒提升行业关注度,市场风格切换至中小市值标的,建议精选成长兼顾估值的绩优企业
出处:        时间:2021-11-29  
生物医药板块(SW)当期35倍,医药市场加速分化,集采及创新升级的大背景下,国产替代加速、细分市场龙头效应显著,推动各细分行业估值加剧分化。市场表现方面,最近1个月50-150亿市值区间的中小市值涨幅突出,显著跑赢大市值白马,市场风格切换,我们认为低估值的中小市值或将进入配置区域,兼顾成长和估值精选绩优个股。
(1)高端医疗器械受益进口替代加速和医疗新基建进程:迈瑞医疗(300760.SZ)国产设备龙头;开立医疗(300633.SZ)内窥镜设备国产龙头加速进口替代;
(2)康复医疗申报受益于政策推动需求提升:翔宇医疗(688626)康复产品线最全,2022年业绩有望加速。伟思医疗(688580) 盆底及精神神经康复,康复产品线持续丰富;
(3)新冠疫情常态化防控,关注新冠药及新冠疫苗:前沿生物(688221)全新机理的新冠治疗药物正美国临床1期(跟辉瑞的获批的新冠口服液类似靶点),国内艾可宁进入医保,有望加速放量;开拓药业(9939.HK)新冠治疗药物Q4有望发布临床数据,治疗脱发药物二期临床,前景广阔。康泰生物(300601)关注13价肺炎疫苗2022年放量及新冠疫苗海外销售进展;
(4)科研创新推动科研服务持续高景气,建议关注超预期高速成长企业;
(5)多省市中药配方颗粒有望纳入医保:中药配方颗粒试点于2021年11月1日结束,多省份将其纳入医保,建议关注中国中药(0570.HK)。
风险提示:政府集采降价幅度高于预期;国产医疗设备进口替代不及预期;国际化进程不及预期。
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