谷歌AI大会举行在即，AI全栈能力全面升级
谷歌NEXT大会：4月22日至24日，谷歌云NEXT大会将在美国拉斯维加斯举行，聚焦AI+云基础设施。云业务上，谷歌通过VertexAI平台提供企业级Agent构建、部署和管理能力，推动Gemini加速成为企业软件生态的AI基础设施。截至2025年底，超过12万家企业正在使用Gemini模型，Gemini Enterprise的付费席位超过800万，企业AI采用率的快速提升推动谷歌云业务收入及积压订单高速增长。
谷歌I/O大会：5月19日至20日，谷歌I/O开发者大会在美国加州举行，聚焦AI硬件产品更新。谷歌将在大会上分享AI领域的突破进展，以及Gemini、Android、Chrome、Cloud等旗下产品和服务的最新动态。
TPU：从自用走向开放，出货量有望明显上修
谷歌TPU从2016年第一代发布至今，更新迭代至V7/V8版本，成为支持谷歌内部云服务以及Gemini大模型的重要算力基础。其中，TPU v8或将在2026年面世。凭借完善的算力生态体系以及出色的性价比，谷歌TPU芯片逐步受到外部客户的青睐，从自用走向开放。例如，26年4月，Anthropic与谷歌、博通签署协议，共同开发数吉瓦级新一代TPU算力，预计2027年起逐步上线。25年10月，Meta或斥资数十亿美元，从27年开始将谷歌的TPU集成到其数据中心，并计划最早于26年开始从谷歌云租赁TPU算力。受益于外部客户的采购，谷歌TPU出货量从27年起或将明显上修。
OCS：LITE & COHR全面上修，OCS方案受到更多客户青睐
光交换机（OCS）其核心原理是在光域内直接进行光信号的交换，从而彻底无需传统电交换机的光-电-光转换环节。这一特性带来了超低延迟和超高带宽的网络连接。OCS 技术的战略价值体现在三个关键层面：性能提升、成本优化和架构革新。
LITE于26Q1业绩会指出公司订单积压已超过4亿美元，大部分于26年下半年发货。Coherent也在2Q25公开业绩会上表示OCS交换机存在20亿美元的潜在市场机会。Cignal AI认为2025年之前主要是谷歌采用OCS，未来会有更多厂商投资于OCS领域，预计到2029年OCS的市场规模有望超过16亿美元。
投资建议
谷歌AI基础设施生态完善，行业头部客户有望陆续加大采购，光模块、OCS、液冷等环节有望受益。建议关注：光模块（中际旭创）、OCS（腾景科技、德科立等）、液冷（英维克、申菱环境）。
风险提示：技术发展不及预期、北美Capex不及预期、技术迭代延后等。
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