事件:行业巨头推动NPO产业趋势加速落地。近封装光学(NPO)凭借超低功耗、超低时延、高密度集成、高可靠性等优势,正成为下一代高速光互连的重要技术方向,华为、阿里等大厂纷纷布局NPO。线性直驱技术成为降低NPO功耗的重要路径,TIA和Driver芯片作为核心环节有望受益。
投资建议:看好NPO的产业落地以及TIA/Driver芯片等核心受益环节的发展前景,建议关注金字火腿(投资中晟微)、优迅股份、Semtech、MACOM等。
风险提示:NPO技术发展不及预期、CSP的Capex投入不及预期、AI发展不及预期等。