永鼎股份子公司鼎芯光电光芯片接11.33亿元大单，子公司东部超导入选《关于2026年度可控核聚变创新联合体“揭榜挂帅”（第一批）项目》。近日，永鼎股份公告称，公司控股子公司苏州鼎芯光电近一个月收到A客户、B客户关于大功率激光器芯片产品的采购订单，订单总金额约11.33亿元人民币，履行期限自生效之日起至2027年12月10日及2028年1月3日。此外，根据中国聚变能源有限公司公众号公示内容，东部超导的《20K&20T高临界电流高温超导带材及产线的研发》项目入选《关于2026年度可控核聚变创新联合体“揭榜挂帅”（第一批）项目》。
永鼎股份当前已形成以"光电交融、协同发展"为战略布局，主营覆盖光通信（光纤产业链、光芯片及光器件等）、电力传输（含海外电力工程、汽车线束、电线电缆、高温超导带材等）领域：
光通信领域，公司采用IDM模式实现设计、制造、封测、销售全产业链整合。公司持续推进70mW、100mWCW-DFB及100GEML产品的批量化生产与性能迭代，同步加快200mW、400mWCW-DFB及200GEML等高端芯片的研发突破。受到AI硬件需求推动，光通信行业呈量价齐升，公司依托全产业链布局深化特种光纤与AI数据中心光纤技术攻关。
电力传输领域，汽车线束行业迎来结构性变革，中国市场规模约1200亿元、新能源线束占比首超60%，公司将锚定新能源市场，构建全球化的供应链体系，引进复合型人才，以实现业务的规模扩张。电力工程受益于"一带一路"下海外电力工程市场快速扩张、2025年行业规模突破2000亿美元，公司孟加拉国家电网项目完工进度提升带动收入增长。高温超导通过控股子公司东部超导布局第二代YBCO带材，下游对接可控核聚变（CFEDR）、磁感应加热、磁拉单晶等领域，行业在《超导材料产业发展行动计划（2025—2030）》及聚变工程需求驱动下加速发展。
盈利预测与估值：预计公司2026-2028年分别实现营业收入70.5/139.5/164.1亿元；归母净利润13.2/34.7/42.0亿元，对应当前35/14/11x PE。考虑到公司同步受益于AI硬件需求高增及可控核聚变产业化，首次覆盖，给予“推荐”评级。
风险提示：AIDC硬件需求不及预期、研发进展不及预期、科技制裁风险
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