美国1.9万亿美元财政刺激: 投向细分、效应测算及市场影响
出处:        时间:2021-03-08  
摘要:本报告对拜登提出的1.9万亿美元的“美国拯救计划”的投向细分、效应测算及市场影响进行分析,有如下结论:第一,“美国拯救计划”的内容多元化,重要方面包括给予工作家庭每人1400美元的救济,加上2020年12月疫情纾困方案的每人600美元,将总共的救济金提高到每人2000美元,同时将失业补偿金从每人每周300美元提高到400美元;第二,“美国拯救计划”是第六次针对新冠的财政政策,在规模上仅次于去年3月推出的CARES法案,两者最具可比性;第三,本报告通过测算发现“美国拯救计划”占到美国居民个人收入的8.19%,将拉动美国GDP增长1.86%(假设边际消费倾向为24%);第四,从“美国拯救计划”的通过前景看,其最终规模或将缩减,相应的经济影响也会弱化;第五,由于新的财政刺激计划规模较大,利于美国经济复苏,将会促使长端利率上行和利率曲线陡峭化、利好股市和原油及铜等大宗商品。


风险提示:新冠病毒变异超预期、美国疫苗接种进度超预期、美国疫苗有效性和副作用超预期、美国经济波动超预期。
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