缺煤缺电为哪般,到何时?
出处:        时间:2021-07-22  
1、电力紧缺的三点原因
(一)电力需求层面,去年以来出口高速增长,国内制造业生产强势扩张,对电力的消耗大幅增加。
(二)电力供给层面,高耗能产业不断转移到传统电力输出省份(云南、四川、陕西等西部地区),加大这些省份耗电。与此同时,电力输出省份遇上干旱、双控等情况,东部沿海省份的电力资源紧加剧。
(三)近年电力设备投资以风电等可再生能源为主,但是当前发电量依赖火力、水利等传统方式。来自火力和水利发电的扰动仍深刻影响当前电力的供需格局。
2、煤炭紧缺的三点原因
(一)下游电力需求扩张。根源在于去年以来出口驱动制造业生产扩张。
(二)煤炭供给面临双重压力,国内产量不足并且国外进口资源较少。
(三)二季度电厂和港口煤炭库存并未大幅累积。煤炭库存较低,加剧煤炭供给在应对炎热天气时的不确定性。
3、后续煤电产业的紧缺判断及影响
(一)电力资源最紧张时刻可能会在8月出现,预计全国对火电仍有5%左右的新增需求。
(二)电力紧张或将影响下游制造业生产,并可能进一步影响部分企业出口订单。
(三)持续缺煤缺电可能导致利润在上中下游间重新分配,基本金属相关产业链或将受益。
风险提示:
经济增长超预期;
货币调控超预期;
商品涨价超预期。
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