事件：2024年6月11日，商务部、国家发改委等9部门发布《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》，从积极培育跨境电商经营主体、加大金融支持力度、加强相关基础设施和物流体系建设等五方面提出15条具体措施，其中包括大力支持跨境电商赋能产业发展、提升服务跨境电商企业能力、推动跨境电商海外仓高质量发展等。
美国电商零售额增长高于线下，海外消费者电商消费习惯逐步养成。2024年4月美国零售和食品服务销售额同比增长3.04%，剔除机动车及零部件，同比增长3.19%，终端消费彰显韧性，同时，通胀环境下消费者更重视“性价比”，价格透明、选择多样、性价比高的线上渠道增速更高，4月美国无店铺零售额同比+7.51%，显著高于零售总额同比表现。截至2024年3月，美国网络零售额占零售总额占比为15.9%，自22Q2以来逐季度持续提升，线上购物习惯逐步养成。
海运价格上涨短期扰动跨境电商盈利，关注基础设施类标的及行业龙头。截至2024年6月7日，CCFI周度指数环比持续提升，综合指数/美西航线/美东航线/欧洲航线指数环比5月31日分别+6.5%、+5.2%、+7.8%、+9%。运价快速上涨短期压制跨境电商盈利能力，前期股价对此已有所反应，当下时点建议关注基础设施类标的，以及具备长协及一定顺价能力的龙头，或可通过价格调整、产品迭代等方式逐步传导成本端压力：
-基础设施标的【乐歌股份】，有望充分受益跨境电商行业红利，发挥中大件商品配套服务优势，累计服务出海企业超过600家，通过有序扩仓和库容率提升，盈利能力有望持续改善；
-家居跨境电商龙头【致欧科技】，产品矩阵场景化、系列化扩充以推升消费者关联购买，自有仓布局逐步完善有望带来尾程运费优化，供应链降本增效效果逐步体现，新市场新渠道开拓贡献增量；
-【恒林股份】升级跨境电商团队，调整产品结构、丰富产品布局，除亚马逊以外同步积极布局TikTok、Shein、Temu等多平台，借助平台势能，公司跨境电商有望延续快速发展态势。
此外，建议关注持续高景气的保温杯细分赛道【嘉益股份】【哈尔斯】，订单持续向好、经营拐点已现的【泉峰控股】，新客户、新基地、新品类逐步拓展的【永艺股份】，定位中高端、供应链垂直一体化程度高的【匠心家居】。
风险提示：海运费价格大幅波动，海外需求不及预期，汇率波动，贸易政策风险等。
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