汽车板块震荡上行,FSD试点推进
时间:2024-06-16  

本周市场:6月10日到6月14日,本周乘用车上涨4.26%,汽车零部件上涨0.32%,商用载货车上涨0.00%,商用载客车下跌2.02%,A股汽车板块上涨1.33%,沪深300指数下跌0.91%,汽车板块跑赢沪深300指数2.24个百分点。

行业层面:1欧盟加征关税落地,平均加征21%反补贴税。欧盟将从7月起对自中国进口电动汽车加征关税,最高加征38.1%。委员会可在启动后9个月内(即最迟在7月4日之前)公布临时反补贴税。2)深蓝G318全球上市,打造高性价比硬派SUV。6月13日,深蓝G318正式上市,定位中大型硬派SUV,共推出六款车型,价格区间为17.59万元—31.8万元。

公司层面:1)江淮汽车:6月14日,江淮汽车发布2024年5月份产销快报。公司5月销售汽车34568辆,同比-11.83%,其中乘用车销售14566辆,同比-30.93%。2)旭升集团6月11日,旭升集团向不特定对象发行可转债拟募集资金总额不超过280,000.00万元,扣除发行费用后将用于新能源汽车动力总成项目、轻量化汽车关键零部件项目、汽车轻量化结构件绿色制造项目等。

投资建议:16月为销量YoY低点,限时补贴叠加以旧换新政策助力行业销量增长2023年同期乘用车销量高基数,2024年6月销量同比YoY处于低位。近期以旧换新政策出台,比亚迪、长安汽车、奇瑞汽车、上汽大众等20多个品牌响应以旧换新政策推出补贴政策,有望助力销量持续增长。2欧洲出口关税靴子落地,关注临时关税后续演化:2023年中国汽车对外出口中欧洲占比达37.5%,为我国新能源汽车出口的主要市场,本轮车企关税加征至高达到38.1%,关注后续临时关税转变永久关税确定性,以及高反补贴税车企后续影响。3)多重利好叠加汽车板块具备明确半年维度上涨动能:汽车板块由于短期周度销量数据波动以及去年同期高基数等因素短期震荡,近期新车持续上市以及以旧换新政策出台,叠加特斯拉FSD正式入华预期,汽车板块预计在调整后7月再次开启上行周期,行业利润呈现两极分化,整车推荐豪华车板块弹性以及自主龙头比亚迪低位布局,零部件推荐错杀的出海beta价值型零部件公司。

相关标的:整车:比亚迪、长城汽车、长安汽车、赛力斯、北汽蓝谷、小鹏汽车、江淮汽车。零部件:福耀玻璃、银轮股份、多利科技、爱柯迪、拓普集团、新泉股份。

风险提示:乘用车销量、新能源车销量、政策刺激效果不及预期等。

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