美国6月消费者信心指数大幅不及预期
时间:2024-06-18  

1.消费者信心指数:美国6月密歇根大学消费者信心初值65.6,预期72,前值69.1,连续第二个月大幅不及预期回落。其中,对未来1-2年实际收入增长预期跌至2012年6月以来最低。

2.美国进口通胀:美国5月进口价格环比-0.4%,预期-0.1%,前值+0.9%;不包括石油的进口价格环比从+0.7%回落至-0.3%(预期+0.2%)。自2022年下半年以来,进口价格通胀率大致持平或低于疫情之前的历史平均水平。鲍威尔在6月FOMC发布会上引用了进口价格作为近期通胀读数的例子,目前来看,4月的高进口通胀数据像一个异常值,而1月则是季节性问题。

3.欧洲选举风波与市场波动:欧洲议会选举结果显示极右翼势力意外崛起,欧洲市场避险情绪升温。法德10年期国债利差迅速走阔,意大利、西班牙和德国的10年期国债利差也大幅上升。

4.自然利率:纽约联储更新了2024Q1的短期自然利率测算,LW模型测算美国2024Q1自然利率为1.18%,前值1.12%;HLW模型测算数据为0.70%,持平前值

5.美国资产的外国投资者:2024年一季度,海外投资者向美国公司债券净流入1870亿美元,较去年同期增长61%;同时,美国股票的外国持有者创历史新高。

6.信用利差的季节性:信用利差往往也具有季节性。通常,信用利差在每年的5-6月会扩大(随着股市波动的增加)。

7.美股的广度:尽管今年标普500指数创下多个历史新高,但其在各个时间范围上的广度一直在下降。高盛的广度指标(GSBI)同样显示当前美股市场广度处于低位。

8.欧美实际工资增长:欧洲实际工资正在复苏的同时,美国实际工资增长正在放缓。

9.美国大选的农村民调:根据民调,62%的农村地区选民计划投票给特朗普,而所有美国选民中有47%支持他。此外,共和党在“蓝领”县的获胜幅度从2000年的18%增加到2020年的44%,民主党正在失去农村地区的支持。本周,特朗普在选举活动中提出一个“全关税”思路替代消费税,测算显示这将给消费者尤其是低收入群体带来净福利损失。

10.欧洲天然气库存与美国的供应挑战连续两个温和的冬天以及鼓励储存补充的政策转变,使得欧洲的天然气库存达到了历史高位,液化天然气(LNG)进口在实现这些储存水平方面至关重要。自俄乌冲突以来,欧洲的LNG进口量大幅增加,美国成为核心供应方。另一方面,AI的广泛应用使得电力需求飙升,而美国的天然气和电力基础设施无法迅速应对这一挑战,这可能导致美国数据中心的新电力需求与欧洲依赖的LNG出口之间出现竞争。

风险提示:紧缩政策导致金融系统风险再度发酵;美联储过早开启降息周期引发二次通胀风险;美国经济走弱速度超预期。

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