石头科技(688169):618第一阶段扫地机销额份额位居首位,推荐石头科技
时间:2024-06-18  

从石头科技扫地机618前两周的销售情况看,销售额4.27亿元,同比增长6%;销量10.2万台,同比增长2%,销额份额31%,同比提升1pct,较23年双11提升5pcts,成为扫地机品牌份额首位。

横向竞品对比来看:公司今年618爆款产品为P10SPRO(及上下水版)、G20S(及上下水版),分别卡位3500-4500元及5500+元价格带,占据中高端定位。而科沃斯凭借T30PRO(及上下水版)占据3000-4200元,凭借X5PRO占据4500+元价格带;云鲸凭借J4(及上下水版)占据3000-4200元定位。本次618,石头科技占据较高价格带,且两款大单品均无定价非常接近的爆款竞品,竞争格局较好;科沃斯X5PRO也无定价接近的爆款竞品,但科沃斯T30PRO与云鲸J4在3000-3500元之间定价非常接近,直面竞争。

纵向自身对比来看:石头科技全能基站产品主要收入来自P和G两个系列。P系列通过2023年上半年的以价换量,将全能基站形态扫地机产品价格带从接近4000元压缩至3200+元,有效促进了全能基站形态扫地机产品的渗透率提升,P10销量也在23年618前两周在3500-元价格带中占比24%成为大单品。此后,公司分别通过23年双十和24年618的两次大促将P系列升级至P10PRO及P10SPRO,产品价格提升至3500-4000元价格带,成功将P系列提价,同时通过产品功能提升提高了P系列市占率,P10SPRO和P10PRO销量分别在24年618前两周和23年双十占比28%和19%。自此,石头科技实现了全能基站扫地机产品的渗透、提价升级、市场份额提升。

G系列方面,公司在近一年维持在4500+元价格带拥有大单品的状态。从23年618前两周,到23年双十,到24年618前两周,公司凭借G20(上下水版)、G20(上下水版)、G20S(上下水版)分别占比4500+元价格带销量的18%、10%、10%份额,科沃斯凭借X1SPRO、X2、X5PRO占比16%、16%、15%,主要系科沃斯定价在4500-5000元水平,而G20S(上下水版)定价更高在5500+元水平。公司在更高价格带放量,保持较高的品牌调性,同时公司在4500+价格带份额仍有提升空间。

综上,我们认为本轮全能基站扫地机产品渗透率提升的过程中,石头科技占据较为主动的地位,同时占据较好价格带位置,维持“推荐”评级。

风险提示:市场竞争加剧、原材料成本波动、汇率波动等

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