新型PEG指标 择股新模式(4.5)
出处:        时间:2020-09-05  
近段时间以来,对A股影响最大的莫过于创业板的注册制改革,在以往的报告中我们一直强调,未来的A股市场将承载重要的“蓄水池”作用,而在存量市场和增量市场都已有了改革的试验田后,A股市场全面改革的到来也将指日可待。届时A股市场由来已久的“打新”、“炒壳”行为将得到有效改善,以基本面为主导的研究将愈加受到整个市场的重视。

根据半年报显示,全市场盈利能力显著提升,而在科技股及医药股中的部分个股存在价值高估的情况下,在经济复苏是否已由生产端传递到消费端未成定论的情况下,市场目前远未达成一致,这也是八月份市场缺乏可持续热点的原因。市场风险偏好的降低也导致了资金抱团低价股,而我们通过PEG模型一直所强调的是,股价和PE都不应该是判断个股价值是否高估的唯一标准,只要企业存在足够的(G)值,就代表企业的成长潜力能够继续赋予股价足够的上涨空间,另一方面单纯的追求低PE反而可能挑选出业绩暴雷或夕阳产业的个股。

本次报告模型未作出重大修改,通过模型共筛选出76支个股,化工、机械设备、医药、电气设备、农业等占比居前,单纯以模型来看的话,上游板块的经济复苏较为明显,消费端或仍需要时间改善。

风险提示:组合内成长股高β性,股价波动性较高;政策的不确定性;市场风格的不确定性。
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