方正研究最新行业观点
出处:        时间:2020-10-29  
1、首经。未来货币政策将长期保持松紧适度,实施常态化货币政策,并通过结构性货币政策操作对特定领域精准支持,助力稳企业、保就业。同时,央行还将继续落实引导贷款利率继续下行的要求,并逐步加大对宏观杠杆率的重视程度。
2、策略。调整临近尾声,迎接主升浪。当前仍属于逢低布局,迎接年末年初主升浪行情的时期,在经济见顶、流动性彻底收紧之前,市场牛市格局不改。
3、固收。展望四季度,央行进一步引导资金利率中枢上行的风险不大,银行缺负债或将逐渐缓解,存单利率则预计趋于稳定,短端债券利率或将出现修复式下行,长端则受制于基本面复苏趋势,收益率曲线陡峭化概率较大。
4、金工。根据模型信号,当前市场风险偏好与投机情绪仍在下行,建议关注机构主流股票和传统大市值股票。
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6、风险提示:经济出现大幅下行、政策不及预期、全球股市剧烈波动、新冠疫情反复等,具体行业风险提示详见正文。
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