港股策略专题:大消费简明框架和港股景气度
出处:        时间:2021-08-20  
摘要:本报告提供了大消费行业的简明分析框架、港股的行业景气度以及南下资金流向情况。本报告分析的行业包含了家电家居、零售业、博彩与新兴消费、食品饮料、餐饮旅游、纺织服装以及教育等行业(但不包含属于资讯科技业的互联网巨头以及生物科技属性强烈的医疗保健行业)。近一个季度,南下资金对非必需消费行业净买入金额较大,而对必需消费行业净买入为负。目前即将进入中秋和国庆的消费旺季,国内多点爆发的疫情也逐步得到控制,本报告对消费子行业景气度(营收和净利润,2021E)提供的分析可以为投资者提供一定的决策参考。
风险提示:宏观经济和居民收入增长不达预期的风险;全球重要经济体通胀率升高导致货币政策收紧的风险;变种新冠病毒对经济的影响超预期的风险;人民币贬值影响出口型企业盈利的风险;产业政策带来的监管强化对一些特定行业的风险;新兴消费的产品孵化失败以及增长空间不及预期的风险;热点公司股价涨幅过大后股东减持导致杀估值的风险。
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