方正证券-资讯

热线问答 | 关于基础设施公募REITs项目审核（二）（2021年第21期）

来源：上交所

一、在合规性方面，基础设施项目应当符合什么条件？

基础设施项目应当权属清晰，资产范围明确，原始权益人或其所属项目公司合法持有底层资产的财产权利。基础设施资产应当已完成竣工验收，规划、用地、环评等审批、核准、备案、登记及其他应办理的前期各项工作手续完备。

二、基础设施项目运行应当符合什么条件？

第一，具备成熟稳定的运营模式，运营收入有较好增长潜力；

第二，运营时间原则上不低于3年，投资回报良好；

第三，若为产业园、仓储物流、数据中心等依托租赁收入的基础设施项目，近3年总体出租率较高，租金收入较高，租金收缴情况良好，主要承租人资信状况良好、租约稳定，承租人行业分布合理；

第四，如为收费公路、污水处理等依托收费收入的基础设施项目，近3年运营收入较高或保持增长，使用者需求充足稳定，区域竞争优势显著，运营水平处于行业前列；

第五，中国证监会和上交所规定的其他条件。

三、对投资者而言，对基础设施公募REITs投资的底层项目应该关注哪些要点？

与传统公募基金不同，公募REITs主要投资于基础设施项目，投资者在投资公募REITs过程中，应当主要关注基础设施项目运营情况。

一是产业园、仓储物流、数据中心等依托租赁收入的基础设施项目，应关注报告期内出租率、租约期限、租金价格、收缴率、承租人分布以及主要承租人资信状况（如有）。

二是收费公路、污水处理等依托收费收入的基础设施项目，应关注报告期内主要产品或服务价格、销售数量变动情况，使用者分布以及主要使用者资信状况（如有）。

三是关注运营管理安排，包括运营管理所涉事项的决策机制、项目运营安排、内部控制与风险管理制度和流程等。

四、基础设施项目涉及重大风险时，如何保障投资者的权益？

根据规定，基础设施项目涉及灭失风险、运营收入波动风险、不动产价格波动风险、关联交易、利益冲突风险和利益输送风险等重要风险的，基金管理人和资产支持证券管理人应当充分揭示风险，设置相应风险缓释措施，保障投资者权益。

湘ICP备08104379号-1　　　　　

基础知识详情页